开特股份(920978):业绩同比高增,与图灵机器人合作开拓机器人业务

#核心观点：1、2025年Q1-Q3公司总营收7.96亿元，同比增长43.84%；归母净利润1.30亿元，同比增长37.24%；扣非归母净利润1.28亿元，同比增长50.98%。2、2025年Q3单季度总营收2.93亿元，同比增长42.13%，环比增长11.55%；归母净利润0.45亿元，同比增长32.37%，环比下降0.16%。3、汽车市场整体向好，2025年1至9月我国汽车产销量同比分别增长13.3%和12.9%，新能源汽车产销量同比分别增长35.2%和34.9%。4、公司推进募投项目建设与云梦电子扩能项目产线设备安装调试，力争尽快投产。5、公司与豪特节能签署战略合作协议，拓展数据中心热管理赛道，双方将在储能与数据中心产业链构建、资源共享等方面加强合作。6、公司参股的武汉市开特具身智能装备有限公司已完成六维力传感器、电子机械制动力传感器的样品开发，正在与潜在客户接洽送样。7、公司与上海图灵智造机器人合作开展人形机器人相关业务，包括提供生产线自动化改造和智慧车间建设应用场景、产品测试验证及优先采购、核心部件共同研发。

#盈利预测与评级：预计2025-2027年公司营收为10.86亿元、14.04亿元、17.83亿元，实现归母净利润1.83亿元、2.38亿元、3.01亿元，对应EPS分别为1.02元、1.32元、1.67元，对应2025年11月18日股价，2025-2027年PE分别为37.03、28.60、22.53，首次覆盖给予公司“增持”评级。

#风险提示：汽车行业需求不及预期；行业竞争加剧；原材料价格波动；新产品推广不及预期。

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