伊利股份(600887):成长与盈利兼顾,股东回报再提升

#核心观点：1、伊利股份举办投资者日活动，提出品质领先、横向拓展、纵向升级的战略基调，未来成长与盈利兼顾发展。2、公司提升分红承诺，发布未来3年股东回报规划，2025-2027年度分红率不低于75%，每股派发现金红利金额不低于2024年度的1.22元。3、分业务看，液奶业务通过产品创新与升级、品牌高端化与年轻化、渠道与场景拓展，争取2026年实现早于行业的正增长；婴配粉业务金领冠单品牌过去5年复合增长15%以上，未来目标单品牌行业份额第一，份额提升至25%以上；低温业务追求快于行业增长并改善盈利能力；乳品深加工业务通过供应链成本控制、研发技术和规模化市场开拓，打造差异化竞争优势。4、国际化发展方面，公司深化新西兰、荷兰、印尼、泰国等产业布局，印尼、泰国市场目标双位数复合增长，澳优海外市场目标20%复合增长。5、公司预计2025-2026年每股收益分别为1.76元、1.94元，2025年股息率约4.5%。

#盈利预测与评级：预计2025-2026年公司每股收益分别为1.76元、1.94元，维持“强烈推荐”评级。

#风险提示：需求复苏不及预期、成本大幅上涨、竞争再度恶化

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