海外行业：AI泡沫论甚嚣尘上，美政府开门却迎来恐慌－海外科技周报（25／11／10－25／11／14）

#核心观点： 1、美国能源政策向核电倾斜，贷款项目办公室未来资金将主要投向核电厂建设，核电战略地位提升。 2、AI与超大规模数据中心电力需求增长是核心驱动力，核电因其稳定性、容量因子和可预测性成为重要能源选项。 3、政府拟提供低成本债务融资，改善大型核项目可融资性，有望启动新一轮核电建设周期，利好核燃料、反应堆设备及EPC产业链。 4、AI景气度和降息可能已被权益市场过度定价，后续市场泡沫化需依赖联储实质性“放水”。 5、地缘政治紧张局势持续，看好黄金和波动率，视为对“保护”的定价。 #投资建议：无投资建议 #风险提示：大模型技术发展不及预期、PC/手机等终端需求复苏不及预期、美国联邦基金利率剧烈波动。