计算机行业：Figma上市，重视AI应用投资机会－点评报告

#核心观点： 1、Figma上市表现亮眼，股价上涨250%，市值达563亿美元，成为2025年美股最大IPO。 2、Figma收入保持高增长，2024年及2025Q1收入分别同比增长48%、46%，毛利率稳定在90%左右。 3、Figma核心理念为云端协同设计，客户黏性强，美元净留存率2024年高达134%。 4、Figma已在多个产品平台引入AI功能，2025年将推出四款新产品。 5、投资评级：看好（维持）。 #投资建议： 1、AI设计领域受益标的：万兴科技、美图公司、快手-W、虹软科技、当虹科技。 2、其他AI应用推荐：金山办公、科大讯飞、鼎捷数智、税友股份、同花顺、中科创达、合合信息、拓尔思、金蝶国际、焦点科技、博彦科技、上海钢联、致远互联、普元信息等。 3、算力领域推荐：海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息等。 4、华为昇腾生态推荐：神州数码、软通动力等。 #风险提示： 1、产业落地不及预期； 2、市场竞争加剧风险； 3、公司研发不及预期风险等。