医药生物行业：加速进入兑现期，持续推荐创新药板块－2026年医药生物行业投资策略

#核心观点： 1、中国创新药临床实验数量已稳居全球第一，药企研发风格正从“快速跟随”向“创新引领”转变。 2、国内药企凭借研发效率优势，在新靶点、新技术平台及高难适应症上均有大量布局。 3、中国药企可能重新定义全球新药研发格局，其主导的全球多中心临床研究数量逐年攀升。 4、通过自主出海与合作出海模式，越来越多中国新药在海外成功商业化。 5、随着跨国药企重磅药品专利悬崖临近，中国新药未来将在全球药品市场占据重要地位。 #投资建议： 1、百利天恒 2、微芯生物 3、艾迪药业 4、首药控股 5、恒瑞医药 6、科伦药业 7、长春高新 8、恩华药业 #风险提示： 创新药出海低预期、研发失败风险、药品及器械地方集采降价风险。