机械行业：周期反转，成长崛起，出海提速－2026年机械行业投资策略

#核心观点： 1、行业评级为看好。 2、周期反转：工程机械海外市占率提升，国内更新周期逐步启动；工业气体周期底部，气价有望企稳回升，行业整合提速；船舶景气上行，盈利持续改善；光伏设备行业触底，关注光伏新技术、泛半导体新转型；锂电设备储能需求带动景气向上，固态电池产业化拐点已至。 3、成长崛起：具身智能应用落地、订单为王；可控核聚变国内外催化不断，聚焦核心供应商；半导体设备及EDA自主可控重要性凸显，国产替代势在必行，市场扩容叠加格局优化；AIDC AI需求持续高景气，看好柴发国产替代、量价齐升，燃气轮机国内龙头空间加速打开；PCB AI催化行业量+价齐升，国内龙头空间加速打开。 4、出海提速：对美战略乐观，精选景气，贸易争端缓和，寻觅中期选举的刺激方向、联储降息周期与AI产业趋势的交汇点；非美行稳致远，关注新兴三大主线：友岸产业转移、资源优势国、顺周期。 #投资建议： 1、三一重工 2、徐工机械 3、恒立液压 4、杭叉集团 5、上海沿浦 6、浙江荣泰 7、横河精密 8、五洲新春 9、金沃股份 10、巨星科技 11、涛涛车业 12、弘元绿能 13、北方华创 14、中国船舶 #风险提示： 海外贸易摩擦加剧风险、基建及地产投资低于预期、技术更新放缓竞争格局恶化风险