环保行业：市政环保红利属性强化，双碳+AI引领板块成长－2026年环保行业投资策略

#核心观点： 1、市政环保盈利稳定，现金流改善、化债推进及水价调整强化环保红利资产属性，高股息标的涌现。 2、交通部门减碳全面启动，生物柴油在道路、航运、航空领域受益于欧盟及国际减碳政策，需求增长。 3、AI赋能市政环保，固废与AIDC协同提升垃圾焚烧项目盈利，无人环卫受人工成本上升及政策推动发展可期。 #投资建议： 1、瀚蓝环境 2、兴蓉环境 3、绿色动力 4、军信股份 5、永兴股份 6、洪城环境 7、海螺创业 8、光大环境 9、粤海投资 10、卓越新能 11、山高环能 12、嘉澳环保 13、海新能科 14、旺能环境 15、伟明环保 16、劲旅环境 17、汉嘉设计 18、盈峰环境 19、玉禾田 20、宇通重工 #风险提示： 政府回款不及时风险；化债进度不及预期风险；生物柴油政策不及预期风险；生物柴油价格波动风险；行政审批不及预期风险；无人环卫等技术发展不及预期风险。