氟化工行业：2025H1制冷剂企业业绩断层增长，向上趋势仍在延续－周报250720

本周（7 月 14 日-7 月 18 日）行情回顾本周氟化工指数上涨 0.96%，跑赢上证综指 0.54%。本周（7 月 14 日-7 月 18 日）氟化工指数收于 4508.34 点，上涨 0.96%，跑赢上证综指 0.54%，跑输沪深 300 指数0.06%，跑输基础化工指数 0.47%，跑输新材料指数 0.57%。

氟化工周行情：萤石价格企稳，制冷剂继续上行萤石：据百川盈孚数据，截至 7 月 18 日，萤石 97 湿粉市场均价 3,200 元/吨，较上周同期持平；7 月均价（截至 7 月 18 日）3,200 元/吨，同比下跌 13.61%；2025 年(截至 7 月 18 日)均价 3,556 元/吨，较 2024 年均价上涨 0.32%。又据氟务在线跟踪，国内萤石粉市场或进入阶段性筑底过程。制冷剂：截至 07 月 18 日，（1）R32 价格、价差分别为 54,000、41,764 元/吨，较上周分别持平、+0.04%；（2）R125 价格、价差分别为 45,500、30,351 元/吨，较上周分别持平、持平；（3）R134a 价格、价差分别为 50,000、32,144 元/吨，较上周分别+1.01%、+1.58%；（4）R410a 价格为 49,500 元/吨，较上周持平；（5）R22 价格、价差分别为 35,000、26,489 元/吨，较上周分别持平、-0.32%。其中外贸市场，（1）R32 外贸参考价格为 54,000 元/吨，较上周+1.89%；（2）R125 外贸参考价格为44,000 元/吨，较上周持平；（3）R134a 外贸参考价格为 49,000 元/吨，较上周持平；（4）R410a 外贸参考价格为 49,000 元/吨，较上周持平；（5）R22 外贸参考价格为30,000 元/吨，较上周持平。又据氟务在线跟踪，制冷剂市场向上趋势不改。

公司公告及要闻【东阳光】业绩预告：公司 2025H1 预计实现归母净利润 58,300~66,300 万元，同比增长 157.48%~192.81%。【巨化股份】业绩预告：公司 2025H1 预计实现归母净利润 19.7~21.3 亿元，同比增长 136%~155%。【三美股份】业绩预告：公司 2025H1 预计实现归母净利润 94,761.9~ 104,238.1 万元，同比增长 146.97%~171.67%。【昊华科技】业绩预告：公司 2025H1 预计实现归母净利润 59,000~65,000 万元，重述前同比增长 59.30%~75.50%，重述后同比增长 10.00%~21.18%。【永和股份】业绩预告：公司 2025H1 预计实现归母净利润 25,500~28,000 万元，同比增长 126.30%~148.49%。【东岳集团】业绩预告：公司 2025H1 预计归母净利同比增长 150%。

受益标的推荐标的：金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等。其他受益标的：东阳光、永和股份、东岳集团、新宙邦等。

风险提示

下游需求不及预期，价格波动，行业政策变化超预期等。