石油加工行业：供给过剩趋势下，国际油价走势纠结－原油周报

#核心观点： 1、国际油价本周小幅波动，布伦特油价小幅上涨，WTI油价小幅下跌。 2、油价波动受多空因素交织影响：前半周受中国原油进口增长、美元汇率下跌、美国政府停摆风险缓解、地缘政治因素支撑上涨；后半周受欧佩克月报预测供应过剩影响下挫。 3、美国原油供给增加，产量及活跃钻机数量上升。 4、美国原油需求回升，炼厂加工量及开工率提高。 5、美国原油总库存及商业库存增加，但库欣地区库存下降。 6、成品油库存变化不一，汽油总体及柴油库存下降，车用汽油及航空煤油库存上升。 7、生物燃料价格多数持平或小幅下跌，欧洲生物航煤价格小幅上涨。 #投资建议： 1、中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK） 2、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK） 3、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK） 4、中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK） 5、海油工程（600583.SH） 6、中曼石油（603619.SH） #风险提示： 1、中东地区巴以冲突等地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。 2、美国对委内瑞拉的潜在制裁可能。 3、美国与伊朗谈判的不确定性。 4、美国为推动俄乌冲突结束，造成原油市场波动。 5、宏观经济增速下滑，导致需求端不振。 6、新能源加大替代传统石油需求的风险。 7、全球贸易形势发生重大变化，对全球经济及石油需求产生破坏的风险。 8、OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。 9、美国对页岩油生产、融资等政策调整的风险。