计算机行业：叙事的逆转，中美大模型差距是否在拉大？－周报20251116

#核心观点：1、国产大模型与海外大模型差距加速缩小，国内AI生态快速发展。2、国产AI有望迎来加速发展的拐点。3、建议关注国产算力与AI Agent的核心标的。 #投资建议：1、云计算：阿里巴巴、腾讯控股、百度、深信服、金山云、优刻得、青云科技、顺网科技。2、国产算力：芯片设计：寒武纪、海光信息；先进晶圆制造：中芯国际；云大厂配套算力租赁：宏景科技、协创数据、有方科技、润建股份；国产AI算力液冷：高澜股份、英维克；电源电感：中国长城、欧陆通、麦捷科技；国产AI服务器及其他环节：浪潮信息、软通动力、中国长城、神州数码、慧博云通、拓维信息、中科曙光、中兴通讯、烽火通信、紫光股份、工业富联、彩讯股份、高新发展；数据治理：星环科技、海量数据、达梦数据、慧辰股份、博睿数据。3、AI Agent：办公：金山办公、合合信息、福昕软件、三六零；编程：卓易信息、普元信息、金现代；终端AI：中科创达、萤石网络；ERP/CRM：金蝶国际、用友网络、能科科技、赛意信息、鼎捷数智、汉得信息、中软国际、光云科技；OA：泛微网络、致远互联；司法：金桥信息、华宇软件；金融/财税：同花顺、新大陆、新致软件、税友股份、京北方；教育：科大讯飞、佳发教育；医疗：讯飞医疗、创业惠康、卫宁健康；客服：梦网科技、彩讯股份；AIGC：万兴科技、美图、快手。 #风险提示：人工智能政策不及预期；行业竞争加剧。