煤炭开采行业：继续看涨煤价和看多板块，回调即再布局良机－周报

#核心观点： 1、煤炭行业正处于新一轮周期上行的初期，基本面与政策面共振，建议逢低配置。 2、动力煤和炼焦煤价格本周多数上涨，供给端产能利用率小幅提升。 3、需求端表现分化：内陆地区日耗增加，沿海地区日耗下降；非电需求中化工耗煤下降，钢铁和水泥开工率亦有所回落。 4、寒潮天气预期、水电进入枯水期以及港口低库存可能推动下游需求启动，而供给受安全生产巡查制约，煤价有望迎来新一轮上涨。 5、煤炭板块具备高盈利、高现金流、高ROE、高分红属性，且估值处于低位，公募基金持仓低配，具备高性价比和配置价值。 #投资建议： 1、中国神华 2、陕西煤业 3、中煤能源 4、新集能源 5、兖矿能源 6、电投能源 7、广汇能源 8、甘肃能化 9、淮北矿业 10、潞安环能 11、盘江股份 12、兖煤澳大利亚 13、天地科技 14、兰花科创 15、上海能源 16、天玛智控 #风险提示： 重点公司发生煤矿安全生产事故；下游用能用电部门继续较大规模限产；宏观经济超预期下滑。