石油化工行业：地缘与供需博弈延续－周报

#核心观点： 1、原油价格本周震荡回落，处于供需基本面与地缘交易的博弈中。 2、美国与委内瑞拉冲突风险上升及乌克兰无人机袭击俄罗斯石油出口港口推动油价周内冲高。 3、OPEC月报确认三季度全球进入供应过剩以及俄罗斯可能恢复与乌克兰谈判压制油价上行。 4、美国原油库存上升，净进口量环比增加，产量保持稳定。 5、国内炼油毛利小幅改善，柴油需求受赶工季和物流运输支撑，海外柴油裂解价差维持高位。 6、聚酯下游新单跟进不佳，需求面存回落预期，但出口印度需求可能提升。 7、PTA供应端表现偏好，加工费小幅反弹但行业仍处于亏损状态。 8、烯烃市场乙烯价格微涨，丙烯价格下跌，预计乙烯上涨乏力，丙烯可能触底反弹。 #投资建议： 无投资建议 #风险提示： 地缘政治扰动超预期；海外经济出现衰退；行业及国际政策环境变化。