仕佳光子(688313):业绩超预期,AI显著拉动光器件产品需求-2025年半年报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、2025年上半年公司实现营收9.93亿元，同比增长121.1%，实现归母净利润2.17亿元，同比增长1712.0%。 2、AI需求高企显著带动光器件等产品需求，光芯片及器件实现营收7.00亿元，同比增长190.9%。 3、公司综合毛利率达37.38%，较2024年全年的26.33%大幅提升11.05pct。 4、公司持续加大研发投入，开发…
研究对象仕佳光子
发布机构民生证券
分析师马天诣,马佳伟
发布日期2025-08-02
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属民生证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象仕佳光子
股票代码688313
公司共识评级看好近 180 天 · 10 家机构
一致目标价¥110中位数 · 1 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、2025年上半年公司实现营收9.93亿元，同比增长121.1%，实现归母净利润2.17亿元，同比增长1712.0%。 2、AI需求高企显著带动光器件等产品需求，光芯片及器件实现营收7.00亿元，同比增长190.9%。 3、公司综合毛利率达37.38%，较2024年全年的26.33%大幅提升11.05pct。 4、公司持续加大研发投入，开发出适用于1.6T光模块的AWG芯片及组件，硅光模块用的CW DFB激光器已获得业内客户验证并实现小批量出货。 5、公司拟收购福可喜玛82.38%股权，实现上游核心原材料的关键布局。 #盈利预测与评级： 预计公司2025~2027年归母净利润分别为4.52/6.61/8.55亿元，对应PE分别为56/39/30x。维持“推荐”评级。 #风险提示： AI领域需求增长不及预期，新产品进展不及预期，行业竞争加剧。
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