交通运输行业：油轮期租租金、二手新造船价上涨，造船板块即将进入右侧－申万宏源交运一周天地汇（20251109－20251114）

#核心观点： 1、油轮期租租金和二手新造船价上涨，造船板块即将进入右侧。 2、美股油轮进入三季报密集催化期，一年期期租租金上涨至56000美元/天，油轮二手船指数上涨4.85点至203.91点。 3、原油运市场运价创下新高，VLCC运价环比上涨26%至119882美元/天，中小型油轮运价也受到拉动。 4、干散货市场冬储煤炭货盘走强，小船运价强势回归；BDI指数收于2125点，环比上涨1.0%。 5、集运市场欧线长协谈判及传统旺季或对后续运价形成支撑；美线运价进入淡季，亚洲运价偏震荡。 6、航空机场板块供给高度约束，航空公司效益有望迎来显著提升。 7、快递行业反内卷进入新阶段，关注行业年报表现及旺季价格情况。 8、铁路公路货运量及高速公路货车通行量保持稳健增长。 #投资建议： 1、招商轮船 2、中远海能H 3、中国船舶 4、中船防务H 5、广汇物流 6、中国东航 7、华夏航空 8、南方航空 9、中国国航 10、春秋航空 11、吉祥航空 12、国泰航空 13、申通快递 14、圆通速递 15、极兔速递 16、中通快递 17、韵达股份 18、ECO 19、HSHP 20、SHIP 21、松发股份 #风险提示：航运景气度下滑；油汇大幅波动、经济增速不及预期、航空安全事故风险；快递需求下降，全社会物流总量受到影响；快递行业价格竞争程度超预期；物流需求下降。