通信行业：光通信持续高景气，为AI算力互联铺路－2026年策略会发言

#核心观点: 1、AI军备竞赛进入2.0时代,智算中心互联技术快速迭代,海外及国内主要云厂商资本支出大幅增长。 2、CSP云厂商积极自研ASIC芯片和算力集群,如Google的TPU、AWS的Trainium、META的MTIA,并探索适应自身需求的数据中心架构。 3、硅光模块凭借低成本、低功耗、高集成度优势,在数据中心通信和电信网络领域受益于AIGC发展,未来将向CPO、OCS等技术演进。 4、光通信市场快速增长,800G、1.6T光模块需求旺盛,CPO、OCS、PCIe Switch、DCI等新技术市场前景广阔。 5、行业投资评级为优于大市(维持)。 #投资建议: 无投资建议 #风险提示: AI发展及投资不及预期;行业竞争加剧;全球地缘政治风险;新技术发展引起产业链变迁。