中金公司(601995):业绩持续向好,ROE同比提升显著

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营业收入207.6亿元，同比增长54.4%；归母净利润65.7亿元，同比增长129.8%；加权平均ROE为6.29%，同比提升3.65个百分点。2、经纪业务净收入45亿元，同比增长76%，其中第三季度单季同比增长135%、环比增长38%。3、投行业务净收入29亿元，同比增长43%，其中第三季度单季同比增长63%。4、资管业务净收入11亿元，同比增长27%，其中第三季度单季同比增长35%。5、信用业务净收入-10亿元，同比收窄15%，其中第三季度单季同比收窄55%。6、自营业务净收入110亿元，同比增长47%，其中第三季度单季同比增长16%。 #盈利预测与评级：预计公司2025年-2027年每股收益分别为1.81元、2.12元、2.38元。维持买入-A投资评级，给予1.6倍2025年市净率，对应6个月目标价40.85元。 #风险提示：流动性大幅收紧、财富管理转型不及预期、资本市场大幅波动等。