医药生物行业：2025年3季度医药行业基金持仓结构分析251030

医药基金及全基医药行业配置情况（1）医药基金规模及份额：截至2025Q3，主动医药基金规模为2373亿元，相较于2025Q2环比提升457亿元。2025Q3被动医药基金规模为1863亿元，环比提升429亿元，达到历史最高值。从基金份额上看，截至2025Q3，主动医药基金份额为976亿份，相较于2025Q2环比减少67亿份。主动药基规模的提升，主要系股价上升。2025Q3被动医药基金份额为2503亿份，环比减少77亿份。（2）医药基金重仓持股：从医药基金重仓持股比例看：2025Q3主动医药主题基金持仓前三行业分别为创新药（40%）/传统制药（34%）/CDMO（16%）。创新药中：信达生物、百利天恒、科伦博泰生物、康方生物等主动药基持仓均有明显提升；传统制药中：恒瑞医药、三生制药、信立泰等主动药基持仓有明显提升。（3）全基（剔除被动基金）医药重仓持股：从医药行业在全基的重仓持股比例看：医药行业在全部基金中重仓持股比例为9.8%(-0.4pct)；剔除医药基金后，医药行业在全基中重仓持股比例为4.3%(-0.4pct)，全基配置比例环比下降，有明显配置空间。风险提示：宏观经济环境风险、药物临床研发风险、国内市场竞争风险、海外市场销售不及预期风险