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松芝股份（002454.SZ）：2025年三季报点评251030
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录公司发布公告，2025Q3 公司实现营收 13.77 亿元（同比+1.9%，环比+7.5%），实现归母净利润 0.71 亿元（同比+40.5%，环比+46.2%），实现扣非归母净利润 0.58 亿元（同比+68.2%，环比+47.3%）。2025Q3 公司利润同环比大幅增长，主要因优质订单放量，叠加降本增效成果显现。考虑到公司小车业务的空调箱产品持续突破，…
研究对象松芝股份
发布机构中信证券
分析师李景涛,尹欣驰
发布日期2025-10-30
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属中信证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象松芝股份
股票代码002454
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
核心观点
公司发布公告，2025Q3 公司实现营收 13.77 亿元（同比+1.9%，环比+7.5%），实现归母净利润 0.71 亿元（同比+40.5%，环比+46.2%），实现扣非归母净利润 0.58 亿元（同比+68.2%，环比+47.3%）。2025Q3 公司利润同环比大幅增长，主要因优质订单放量，叠加降本增效成果显现。考虑到公司小车业务的空调箱产品持续突破，大中客业务加速拓展海外市场，有望带动高附加值产品的收入占比提升，进而提升公司盈利能力，我们调整公司 2025/26/27 年EPS 预测至 0.35/0.45/0.55 元（原预测为 0.27/0.34/0.42 元）。我们给予公司2025 年 30 倍 PE，对应目标价 10.5 元，维持“买入”评级。
同公司研报
继续比较不同机构对同一公司的判断。
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从单家公司继续回到行业研究。