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恺英网络（002517.SZ）：2025年三季报点评251030
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录25Q3 公司归母净利润达 6.33 亿元，同比+34.5%，信息服务业务成为核心增长引擎。品牌专区落地与广告提价显著增强平台变现能力，带动传奇盒子营收与利润双升。游戏主业长线产品稳定，新品储备充足，研运一体体系强化内容供给韧性。AI 平台《SOON》进入落地阶段，AI 生成内容在研运与素材环节提效显著，海外业务同步拓展。考虑到传奇盒子带来的业绩增长、新品…
研究对象恺英网络
发布机构中信证券
分析师叶敏婷
发布日期2025-10-30
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属中信证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象恺英网络
股票代码002517
公司共识评级看好近 180 天 · 25 家机构
一致目标价¥25.5中位数 · 9 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
核心观点
25Q3 公司归母净利润达 6.33 亿元，同比+34.5%，信息服务业务成为核心增长引擎。品牌专区落地与广告提价显著增强平台变现能力，带动传奇盒子营收与利润双升。游戏主业长线产品稳定，新品储备充足，研运一体体系强化内容供给韧性。AI 平台《SOON》进入落地阶段，AI 生成内容在研运与素材环节提效显著，海外业务同步拓展。考虑到传奇盒子带来的业绩增长、新品接力与 AI 赋能下的长期成长潜力，叠加游戏板块估值中枢上移，给予恺英网络 2025 年 30xPE，对应目标价为 32 元/股，维持“买入”评级。
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