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伊利股份（600887.SH）：2025年三季报点评251031
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录2025Q3 公司收入/归母利润分别同比-1.7%/-3.3%至 286.3 亿/32.3 亿元。公司 Q3 液奶同比下跌，而奶粉、冷饮、奶酪等其他业务保持良好增长。Q3 毛利率同比略有下降，但是费用管控良好以及减值减少带来净利率基本保持同比稳定。我们看好公司 2026 年液奶收入跌幅有望逐步收窄以及其他乳品收入保持良好增长，净利率保持继续提升。
研究对象伊利股份
发布机构中信证券
分析师盛夏,汤学章
发布日期2025-10-31
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属中信证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象伊利股份
股票代码600887
公司共识评级看好近 180 天 · 33 家机构
一致目标价¥33.95中位数 · 14 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
核心观点
2025Q3 公司收入/归母利润分别同比-1.7%/-3.3%至 286.3 亿/32.3 亿元。公司 Q3 液奶同比下跌，而奶粉、冷饮、奶酪等其他业务保持良好增长。Q3 毛利率同比略有下降，但是费用管控良好以及减值减少带来净利率基本保持同比稳定。我们看好公司 2026 年液奶收入跌幅有望逐步收窄以及其他乳品收入保持良好增长，净利率保持继续提升。
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