长白山（603099.SH）2025年三季报点评251030

25Q3 长白山主景区客流同比增长 21%，带动公司收入/归母净利分别同比增长 18%/19%。我们分析客流高增速与“817 稻米节”的高热度以及天气条件同比改善有关。后续建议跟踪沈白高铁开通对长白山客流的带动，以及冰雪游景气度提升对公司经营增长的潜在带动。

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