北交所行业：承压回调，AI芯片、果链板块活跃－北交所市场点评202508012

行情回顾：1 ）指数层面：8 月 12 日北证 A 股成交金额达 241 亿元，较上一交易日增加 8.8 亿元，北证 50 指数收盘价为 1449.63，下跌 0.62%，PE_TTM为 67.44 倍。北证专精特新指数收盘价为 2505.46，下跌 0.45%。2） 个股层面： 当日北交所 270 家公司中 64 家上涨，5 家平盘，201 家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：云创数据（10.3%）、广道数字（10.2%）、国航远洋（8.6%）、卓兆点胶（7.7%）、曙光数创（7.7%）；跌幅前五的个股分别为：奔朗新材（-8.0%）、华密新材（-6.2%）、灵鸽科技（-6.0%）、星辰科技（-5.6%）、锦波生物（-5.3%）。

新闻汇总：1） 三部门：对于单笔 5 万元以上的消费，以 5 万元消费额度为上限进行贴息： 三部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，2025年 9 月 1 日至 2026 年 8 月 31 日期间，单笔 5 万元以下消费及 5 万元以上重点消费领域可享贴息，年贴息比例为 1 个百分点，最高不超贷款利率 50%。2） 华为正式发布 AI 推理创新技术 UCM 计划于 9 月正式开源： 华为于 8 月12 日发布 AI 推理创新技术 UCM，计划 9 月开源。

重点公告： 1 ） 建邦科技：2025 年上半年实现营业收入 3.75 亿元，同比增长20.77%，净利润 4940.72 万元，同比增长 27.18%；2 ） 海能技术：2025 年上半年营业收入约 1.4 亿元，同比增长 34.87%；归母净利润 547.1 万元，同比增加139.03%；3 ） 纳科诺尔：全资子公司获得一项发明专利，专利号：ZL 2023 10497739.7。

投资建议

当日从市场结构看，北交所热点呈现“主题驱动与新股活跃并存”特征。一方面，AI 与机器人产业政策催化下，信息技术服务及自动化设备板块表现突出，相关标的受 8 月 13-15 日中国具身智能机器人产业大会临近的政策预期提振，资金关注度上升；另一方面，北交所新股赚钱效应持续，吸引短期资金参与。情绪面来看，当日 A 股 AI 硬件、算力芯片、果链板块大涨，而北交所缺乏对应核心标的，叠加首批半年报披露期部分企业业绩承压，共同压制指数表现。不过，北交所整体成交额连续两日维持 230 亿元以上，换手率保持较高水平，显示市场流动性仍处健康区间，未出现资金大幅撤离迹象。后续需重点关注三大主线：一是机器人/AI 相关订单及政策落地节奏；二是半年报业绩验证，首批披露企业中前沿赛道的高增长标的或成资金聚焦点；三是新股供给与流动性平衡，年内新股首日高涨幅吸引资金入场，但需注意上市后分化风险。

风险提示

政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险。