通信行业：英伟达推出NVQLink，量子GPU计算时代来临－研究周报

#核心观点： 1、行业评级为强于大市（维持评级）。 2、英伟达推出NVQLink开放式系统架构，将GPU计算与量子处理器结合，构建加速的量子超级计算机，实现低延迟互连，加速量子GPU计算时代。 3、英伟达投资10亿美元入股诺基亚，共同推动AI-RAN和6G演进，加速下一代AI原生移动网络和AI网络基础设施的开发和部署。 4、持续看好算力产业链投资机会，海外算力产业链高景气度依旧，国内看好AI行业及AIDC产业链高景气，25年或成为国内AI基础设施竞赛元年及应用开花结果之年。 5、中长期关注“AI+出海+卫星”核心标的，包括海外线AI核心方向（如光模块、液冷）和国产算力线（如国产服务器、交换机、AIDC、液冷）。 6、海风行业国内加速复苏，海外出海具备机遇，推荐海缆龙头厂商。 7、卫星互联网产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动。 #投资建议： 1、人工智能与数字经济：光模块&光器件重点推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技；交换机服务器PCB重点推荐沪电股份、中兴通讯、紫光股份、菲菱科思；低估值高分红云和算力IDC资源重估推荐中国移动、中国电信、中国联通；AIDC&散热重点推荐英维克、润泽科技、润建股份、光环新网、科华数据、奥飞数据、数据港；AIGC应用/端侧算力重点推荐移远通信、广和通、美格智能。 2、海风海缆&智能驾驶：海风海缆重点推荐亨通光电、中天科技、东方电缆；出海复苏&头部集中重点推荐华测导航、威胜信息、拓邦股份、亿联网络、移为通信、广和通、美格智能；智能驾驶建议关注模组&终端、传感器、连接器、结构件&空气悬挂相关公司。 3、卫星互联网&低空经济：重点推荐华测导航、海格通信；建议关注铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、信科移动、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达、震有科技、通宇通讯。 #风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易摩擦等风险