银行行业：新一代理财系统投产，理财估值套利手法再现－银行理财周度跟踪（2025.11.03－2025.11.09）

#核心观点： 1、理财新一代系统全面投产上线，整合核心功能，优化数据质量与报送效率，提升信息披露透明度。 2、部分理财公司尝试利用信托专户T-1估值规则进行双向套利，可能实现新老产品间价值转移。 3、中邮理财联合发布科技创新和绿色债券精选指数，并发行挂钩指数理财产品，支持科技创新和绿色转型。 4、现金管理类产品收益率环比下降，与货币基金收益差收窄；纯固收和固收+产品收益普遍下降。 5、债市收益率震荡上行，受央行购债规模不及预期、公募销售新规偏紧预期等因素影响，预计维持震荡格局。 6、银行理财产品破净率下降，信用利差收敛至历史低位附近，后续若信用利差走扩可能令破净率承压上行。 #投资建议： 无投资建议 #风险提示： 本报告部分数据基于数据供应商，可能为市场不完全统计数据，旨在反映市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。理财产品业绩比较基准及过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资建议，不代表推介。