计算机行业：2025Q3计算机持仓水平小幅提升，AI、科技自立自强是主线

#核心观点： 1、计算机行业2025Q3机构持仓为3.2%，环比Q2有小幅提升，但整体仍处于历史低位。 2、计算机行业持仓水平距离2020年、2023年高位（6%以上）和2015年高位（12%以上）有较大差距，仍有较大上升空间。 3、AI、科技自立自强仍是行业主线，机构重仓大模型、AI应用、智算、信创领域公司，尤其增加了智算领域持仓。 4、维持计算机板块“优于大市”评级。 #投资建议： 1、金山办公：机构持股家数233家，持股市值162亿元，稳居行业前列。 2、中科曙光：机构持股家数189家，持股市值96亿元，位列行业前三位。 3、科大讯飞：机构持股家数127家，持股市值146亿元，位列行业前三位。 4、深信服：机构持股家数116家，持股市值45亿元。 5、指南针：机构持股家数106家，持股市值58亿元。 6、浪潮信息：机构持股家数102家，持股市值56亿元。 7、德赛西威：机构持股家数99家，持股市值36亿元。 8、恒生电子：机构持股家数63家，持股市值23亿元。 9、云天励飞：新进持股机构数量前十，持股机构58家。 10、中科创达：新进持股机构数量前十，持股机构54家。 11、柏楚电子：新进持股市值前十。 12、润和软件：退出持股机构数量前十，但持股市值41亿元仍居前列。 #风险提示：技术发展不及预期，国产替代不及预期的风险