华东医药(000963):DR10624的2期结果闪耀公布,SHTG结果优异-公司信息更新报告

#核心观点：1、华东医药控股子公司道尔生物公布DR10624用于治疗重度高甘油三酯血症的Ⅱ期临床主要结果，在12周治疗期间内实现高效且持续降低甘油三酯水平最高达74.5%、快速高效消除肝脏脂肪最高达67%及多项代谢指标改善。2、除SHTG外，公司于2025年2月开展DR10624的MASH II期研究，预计2026H1读出数据。3、公司创新管线持续兑现，DR30206处于临床I/II期；HDM2005的I期数据有望于2025年12月ASH年会发表；其他3个实体瘤ADC处I期。4、公司代谢领域口服小分子GLP-1已完成体重管理Ⅲ期入组，糖尿病Ⅲ期于2025年8月首例入组；GLP-1R/GIPR双靶点HDM1005于2025年10月完成体重管理Ⅲ期首例入组，糖尿病Ⅱ期已完成入组。

#盈利预测与评级：维持公司2025-2027年归母净利润40.61、47.16、55.37亿元，EPS为2.32元、2.69元和3.16元，当前股价对应PE为18.3、15.8以及13.5倍，维持“买入”评级。

#风险提示：集采降价的风险；药品研发失败的风险；产品竞争加剧的风险等。

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