南特科技(920124):新股覆盖研究

#核心观点：1、南特科技于2025年11月11日进行北交所新股申购，发行价格为8.66元/股，发行市盈率为13.60倍。2、公司主营业务为空调压缩机零部件，主要产品包括曲轴、上法兰、下法兰、气缸。3、公司2022年至2024年营业收入分别为8.34亿元、9.38亿元、10.31亿元，同比增长率分别为13.38%、12.55%、9.86%；归母净利润分别为0.47亿元、0.84亿元、0.98亿元，同比增长率分别为-23.44%、80.51%、16.66%。4、公司是国内领先的空调压缩机零部件供应商，拥有多产品、全流程批量生产能力，与美的、格力等下游龙头企业长期合作，产品型号超过2000种，在我国压缩机零部件市场占有率达13.28%。5、公司依托精密加工技术积累，积极拓展汽车零部件业务，已形成1万吨球墨铸铁产能，产品应用于汽车制动系统、离合系统等部件，2024年汽车领域业务收入已达千万元级。6、与同行业可比公司相比，公司营收规模未及平均值，但销售毛利率处于同业中高位区间。

#盈利预测与评级：根据公司管理层初步预测，公司2025年全年营业收入较上年同期增长4.77%至10.59%，归母净利润较上年同期增长7.92%至18.11%。

#风险提示：已经开启询价流程的公司依旧存在因特殊原因无法上市的可能、公司内容主要基于招股书和其他公开资料内容、同行业上市公司选取存在不够准确的风险、内容数据截选可能存在解读偏差等。具体上市公司风险在正文内容中展示。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。