建材行业：反内卷攻坚战延续，看好水泥玻纤等品类业绩改善－定期报告250715

本周（2025/7/7-7/13）建材动态：水泥高温雨季压制需求，价格延续下滑趋势，“反内卷”攻坚战延续；浮法玻璃价格整体偏弱运行，区域涨跌互现；玻纤中，粗纱市场报价稳定为主，电子纱市场价格暂报稳，高端产品价格仍有提涨；消费建材方面，持续关注 C 端存量市场需求机会，反内卷下看好头部企业盈利能力回升。

水泥行业：高温雨季压制需求，价格延续下滑趋势。本周全国水泥市场价格延续小幅下行趋势，环比回落 0.4%。价格下跌区域主要是安徽、湖北和陕西等地，幅度 10-20 元/吨。七月上旬，虽然资金面偏紧、持续高温及台风天气影响，但市场需求呈现趋稳态势，全国重点地区水泥企业平均出货率维持在 43%，环比基本持平。价格方面，随着部分区域水泥价格持续回调至底部区间，整体价格降幅较前期明显收窄。鉴于局部地区如宁夏、长三角和重庆等地有计划推涨价格，同时考虑到当前市场仍处于需求淡季，预计后期水泥价格多将维持小幅震荡调整走势。本周，秦皇岛动力煤市场价（Q5500）为 665 元/吨，价格环比上周持平；全国水泥均价与煤价差为285.80 元/吨，环比上周下降 0.8 元/吨。

浮法玻璃行业：价格整体偏弱运行，区域涨跌互现。本周浮法玻璃价格微幅下跌。截至 20250710，国内市场价格 1173 元/吨，较上期下降 2.86 元/吨，环比下降-0.24%。截至 20250710，国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计 296 条，其中在产 224 条，冷修停产 72 条。全国浮法玻璃日产量为15.84 万吨，比 3 日+0.41%。本周（20250704-0710）全国浮法玻璃产量110.7 万吨，环比+0.33%，同比-7.16%。本周（20250704-0710）浮法玻璃行业平均开工率 75.68%，环比+0.25 个百分点；浮法玻璃行业平均产能利用率 79.06%，环比+0.25 个百分点。本周浮法玻璃供应端数据增加，需求数据不温不火。浮法玻璃价格微幅下滑，周内浮法玻璃供应小幅增加，下游消费整体一般，供需面支撑表现仍显弱势。浮法玻璃前期点火产线鑫利引板出玻璃，产量有所增加。下游订单虽无明显好转，但因宏观情绪带动及企业低价发函提涨，刺激部分中下游采购积极性，导致多数区域产销整体较高，带动供需差负值。