北交所行业：放量领涨3.04％，科技成长主线驱动北交所热度攀升－北交所市场点评20250815

行情回顾：1 ）指数层面：8 月 15 日北证 A 股成交金额达 285.8 亿元，较上一交易日增加 11.9 亿元，北证 50 指数收盘价为 1476.33，上涨 3.04%，PE_TTM 为 68.57 倍。北证专精特新指数收盘价为 2559.00，上涨 3.15%。2） 个股层面： ：当日北交所 271 家公司中 263 家上涨，0 家平盘，8 家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：海能技术（30.0%）、国源技术（22.3%）、利通科技（21.4%）、戈碧迦（18.9%）、硅烷科技（13.1%）；跌幅前五的个股分别为：志高机械（-4.4%）、倍益康（-1.8%）、三元基因（-1.3%）、广道数字（-1.1%）、惠丰钻石（-0.7%）。

新闻汇总：1） 央行：落实落细适度宽松的货币政策 ：央行发布报告，提出下一阶段将实施适度宽松货币政策，保持流动性充裕，使货币供应量增长与经济增长相匹配，营造适宜金融环境，推动物价保持合理水平，降低社会综合融资成本。2） 低轨宽带卫星互联网星座启动建设 我国商业航天产业或 有望 增长 ：我国成功发射低轨宽带卫星互联网星座，预计将带动小卫星及商业发射需求增长，推动商业航天产业全面升级，市场规模有望突破 2.5 万亿元，相关上市公司如德恩精工和航天环宇将受益。

重点公告： 1） 雷神科技： 2025 年上半年营收 13.9 亿元，同比增长 13.19%，归母净利润 1433 万元，同比增加 69.31%；2） 康比特： ：2025 年上半年营收 5.6亿元，同比增长 10.92%，归母净利润 1518 万元，同比减少 67.91%；3） 则成电子： ：2025 年上半年营收 2.1 亿元，同比增长 27.34%，归母净利润 1145 万元，同比增加 11.52%；4） 鼎佳精密： 2025 年上半年营收 2.2 亿元，同比增长 18.82%，归母净利润 3805 万元，同比减少 35.48%。

投资建议

当日北交所市场当前呈现“政策托底、产业领涨、流动性支撑”的三重特征。政策层面，民营经济支持与关税暂缓为市场提供安全边际；产业层面，AI 算力、人形机器人、芯片、先进设备等前沿领域技术突破不断，北交所企业在细分赛道的技术壁垒成为差异化优势；流动性层面，打新热度与存量资金轮动形成良性互动，支撑市场估值修复。后市来看，北交所“双指数时代”下的结构性机会值得关注：一方面，专精特新指数成分股中具备高研发投入、国产替代逻辑的企业有望持续受益于“两新”政策对设备更新的拉动；另一方面，AI 算力产业链（PCB、液冷）、机器人核心部件等主题的产业催化仍将是资金关注焦点。需注意的是，部分个股短期涨幅较大，估值修复过快可能加剧波动，建议聚焦具备业绩验证能力的品种，同时关注打新市场对流动性的持续支撑作用。

风险提示

政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险。