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芒果超媒（300413.SZ）：2025年三季报点评251026
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录芒果超媒 25Q3 实现营收 30.99 亿元，同比下滑 6.58%。环比增长 1.18%；实现归母净利 2.52 亿元，同比下滑 33.47%。Q3 广告收入同比环比回暖；Q3剧集内容优先，会员收入同比略有下降。Q4《水龙吟》《好好的时代》等剧集以及《声鸣远扬》等综艺有望带动广告以及会员收入继续回升。影视行业政策利好下，长视频平台以及内容制作公司经营有望…
研究对象芒果超媒
发布机构中信证券
分析师叶敏婷
发布日期2025-10-26
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属中信证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象芒果超媒
股票代码300413
公司共识评级看好近 180 天 · 20 家机构
一致目标价¥23.02中位数 · 8 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
核心观点
芒果超媒 25Q3 实现营收 30.99 亿元，同比下滑 6.58%。环比增长 1.18%；实现归母净利 2.52 亿元，同比下滑 33.47%。Q3 广告收入同比环比回暖；Q3剧集内容优先，会员收入同比略有下降。Q4《水龙吟》《好好的时代》等剧集以及《声鸣远扬》等综艺有望带动广告以及会员收入继续回升。影视行业政策利好下，长视频平台以及内容制作公司经营有望边际改善。考虑到公司作为综艺内容龙头仍持续推进综艺创新，剧集方面继续加大投入，给予 2026 年 35X PE，目标价 35 元/股，维持“买入”评级。
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