鹏辉能源（300438.SZ）深度跟踪报告251024

核心观点

公司自2019年开始便实施聚焦储能战略，技术创新驱动电芯产品持续迭代，同时积极进行全球化基地布局，下游覆盖广泛的客户群体，近年来海外渠道和服务体系建设也逐步建立。2025H2 以来，伴随国内外储能需求共振，电芯产能供不应求，公司储能产品出货量和售价均有明显提振，有望驱动整体业绩触底回升。在储能电芯供需改善大背景下，公司作为电芯环节的弹性标的，配置价值凸显。基于可比公司估值法，我们给予公司 2026 年目标市值 271 亿元，对应目标价54 元/股，维持“买入”评级，积极推荐。