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高能环境（603588.SH）：2025年三季报点评251020
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录2025Q1~3 公司业绩符合我们预期。2025Q1~3 公司收入盈利能力提升显著，我们推测主因系稀贵金属价格在 25Q3 有显著增长，推动公司出售稀贵金属业务业绩提升。截至2025Q3，公司存货达60.0亿元，较2024年年末增长16.1%，我们推测主因系江西鑫科等大量原材料采购与产成品尚未出售，为未来业绩释放拓宽空间。2025Q1~3 公司实现经营性净…
研究对象高能环境
发布机构中信证券
分析师李想,周霆瑄
发布日期2025-10-20
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属中信证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象高能环境
股票代码603588
公司共识评级看好近 180 天 · 12 家机构
一致目标价¥22.02中位数 · 6 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
核心观点
2025Q1~3 公司业绩符合我们预期。2025Q1~3 公司收入盈利能力提升显著，我们推测主因系稀贵金属价格在 25Q3 有显著增长，推动公司出售稀贵金属业务业绩提升。截至2025Q3，公司存货达60.0亿元，较2024年年末增长16.1%，我们推测主因系江西鑫科等大量原材料采购与产成品尚未出售，为未来业绩释放拓宽空间。2025Q1~3 公司实现经营性净现金流同比提升 67%，公司经营性净现金流持续改善。公司成长性充足，给予公司 2025 年目标价 9.8 元，维持公司“买入”评级。
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