金属非金属与采矿行业：重视锂权益配置，电力短缺铝供给逻辑强化－周报

#核心观点：1、工业金属价格整体回调，外盘相对弱势，主因美国银行体系流动性紧张。2、锂行业基本面改善趋势明确，2026年权益有望领先商品走出底部。3、贵金属维持增配，金价波动非趋势转折，去美元化央行购金主导再配置。4、铜铝中长期看好，供需结构优化，商品将开启强势周期。5、战略金属稀土、钨迎价值重估，钴镍供给受限支撑价格。 #投资建议：1、贵金属：招金矿业、赤峰黄金、山东黄金、山金国际、盛达资源。2、铜：洛阳钼业、紫金矿业、金诚信、藏格矿业、铜陵有色。3、铝：中孚实业、宏创控股、天山铝业、云铝股份、神火股份、华通线缆、中国宏桥。4、稀土：中国稀土、广晟有色、北方稀土。5、磁材：金力永磁。6、钨：厦门钨业、中钨高新。7、锂：天华新能、大中矿业、盛新锂能、雅化集团、中矿资源、永兴材料、赣锋锂业、天齐锂业、藏格矿业、盐湖股份。8、钴镍：华友钴业、伟明环保。 #风险提示：1、全球经济复苏进度不及预期，全球新能源汽车需求不及预期；2、金属供给过快释放。