轻工制造及纺服服饰行业：乐舒适上市，己内酰胺反内卷关注台华－周报

#核心观点： 1、轻工制造和纺织服装行业指数在报告期内表现优于市场基准，分别位列申万行业第8和第11位。 2、品牌出海领域重点关注乐舒适，其为非洲吸收性卫品市场领先品牌，具备先发优势、本地化及渠道下沉能力，并计划于新兴市场复制成功经验。 3、纺织制造领域关注己内酰胺行业反内卷措施及台华新材等细分龙头。 4、制造出海领域关注无纺布制造出海（延江股份）及包装出海（美盈森、裕同科技）的投资机会。 5、AI眼镜领域关注康耐特光学作为夸克AI眼镜镜片供应商的潜力。 6、造纸行业反内卷机会，推荐太阳纸业等，并提示部分纸种面临压力。 7、品牌服饰、家居、宠物用品等领域存在结构性机会，包括海澜之家、喜临门、源飞宠物等公司。 #投资建议： 1、乐舒适：非洲销量第一的卫生巾及纸尿裤品牌，预计11月10日上市，发行价26.2港元/股。 2、台华新材：己内酰胺行业反内卷，建议关注。 3、晶苑国际：份额提升、盈利能力随客户结构优化及规模效应释放如期提升，重点推荐。 4、华利集团：新客户逐步放量，盈利能力有望随新工厂爬坡修复，长线关注。 5、新澳股份、申洲国际、健盛集团、南山智尚、兴业科技：建议关注。 6、延江股份：无纺布制造出海，建议积极关注。 7、美盈森、裕同科技：包装出海，关注。 8、康耐特光学：独家供应夸克AI眼镜近视镜片，建议积极关注。 9、太阳纸业：文化纸林浆纸一体化优势持续扩大，持续推荐。 10、仙鹤股份：细分赛道景气度较高，关注。 11、博汇纸业、五洲特纸：白卡纸品种，关注。 12、山鹰国际、玖龙纸业、理文造纸：箱板纸品种，关注。 13、中顺洁柔：业绩困境反转，建议关注。 14、海澜之家：主业底部向上，下半年利润弹性可期，看好线下特卖打开第二曲线。 15、安踏体育、李宁、361度、波司登：功能性鞋服消费，建议关注。 16、罗莱家纺、富安娜、水星家纺：家纺龙头，建议关注。 17、报喜鸟、比音勒芬：细分赛道成长性突出、渠道数量&店效提升可期，建议关注。 18、喜临门、顾家家居：软体板块推荐估值低位的软体龙头。 19、敏华控股、慕思股份：软体板块关注。 20、索菲亚、欧派家居、志邦家居：定制板块推荐。 21、公牛集团、好太太、瑞尔特：智能家居赛道建议关注。 22、源飞宠物：代工拐点+OBM成长期，基本盘中高速增长+品牌放量可期，建议关注。 #风险提示：原材料价格大幅上涨、宏观经济波动、行业政策变动、测算结果偏差、研报使用信息更新不及时、历史规律失效等风险。