传媒行业：谷歌发布Veo 3.1，吉比特业绩高增－周报

报告要点

市场表现周度涨跌情况（2025.10.11-2025.10.17，下同）：传媒行业（申万）下跌 6.27%，排名行业第 30 名，同期沪深 300 跌 2.22%，上证指数跌1.47%，深证成指跌 4.99%，创业板指跌 5.71%，恒生科技指数跌7.98%。*ST 返利、粤传媒、天威视讯、名臣健康和荣信文化表现较优，恒生科技成分股中传媒行业标的整体表现平淡。

行业重点数据及动态更新

AI 应用：最近一周（10.10-10.16）Deepseek/豆包/夸克/腾讯元宝七麦数据预估 ios 端下载量分别为 49.31/209.88/74.95/123.93 万次，环比分别+48.63%/-0.16%/+15.99%/+36.69%，本周，Deepseek 和腾讯元宝下载量环比增长较多，10 月 9 日，腾讯元宝宣布上线混元图像3.0，生成的图片效果和画质提升明显。AI 应用事件方面，微软推出的首款自研图像生成模型 MAI-Image-1，蚂蚁发布万亿思考模型 Ring-1T，阿里通义千问推出视觉语言模型系列 Qwen3-VL，Anthropic 发布Claude Haiku 4.5，谷歌发布 Veo 3.1，Manus 1.5 正式发布，李飞飞团队发布生成式世界模型 RTFM。游戏：周度 IOS 游戏畅销榜方面，10 月 16 日 IOS 游戏畅销榜中，《王者荣耀》、《三角洲行动》和《金铲铲之战》为畅销榜前 3 名。《超自然行动组》开启与“赞萌露比”联动，同时发布全新武器“长枪”，本周七麦 IOS 端游戏畅销榜排名在 10-25 名；吉比特《杖剑传说》排名 40 名上下，十月底将开启与“罗小黑战记 2”联动。10 月 15 日，吉比特发布 2025 年前三季度业绩预增公告，预计 2025 年前三季度扣非归母净利润 10.3 亿元到 12.2 亿元，同比增加 68%到 99%，10 月19 日，恺英网络宣布和顺网科技、顺玩网络达成合作，将共建传奇游戏社区生态协同新格局。影视：周度（10.11-10.17）总票房 2.62 亿元，票房冠军为《志愿军：浴血和平》，周票房 5588 万元，占比周度票房 21.2%，后续（10.21-10.26）将有 10 部影片待映。

投资建议

我们看好 AI 应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块，标的方面，关注巨人网络、恺英网络、姚记科技、神州泰岳、吉比特、浙数文化、完美世界、快手、美图公司、心动公司、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒。

风险提示

监管风险，AI 进展不及预期的风险等。