湖北能源(000883):转让长证股权、拟定增募资,立足湖北全电源发展

#核心观点：1、公司2025年前三季度营收135亿元，同比下降12.24%；归母净利润23.36亿元，同比下降5.07%；扣非后归母净利润16.26亿元，同比下降33.33%。2、单三季度营收50亿元，同比下降9.99%；归母净利润13.8亿元，同比增长33.26%；扣非后归母净利润7.52亿元，同比下降27.7%。3、公司三季度完成长江证券股权转让，获得约14亿元非经常性损益，带来单季度利润高增。4、公司10月水电发电量19.16亿千瓦时，同比增长804%。5、湖北省首次新能源竞价限制在0.25-0.39元/千瓦时。6、公司部分董事、高级管理人员于9月12日增持公司股份26.1万股，总金额121.3万元。7、公司与湖北省襄阳市人民政府签订267亿元合作协议，计划建设风光火储及综合能源项目。8、公司为三峡集团旗下湖北区域性电力平台，截至2025年6月底控股装机1833万千瓦。9、公司拟向大股东三峡集团定向发行不超过6亿股，募资不超过29亿元，用于罗田平坦原抽蓄项目建设。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为22、21、22亿元，维持“买入”评级。

#风险提示：来水不及预期、煤价涨幅超预期、电价不及预期。

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