悍高集团(001221):深耕家居五金,产品矩阵完善+多元化销售体系+智能制造优势显著-深度研究

#核心观点：1、公司专注家居五金与户外家具产品，股权稳定，管理团队经验丰富。2、2025年Q1-Q3营业收入同比增加24.26%至24.97亿元，归母净利润同比增长38.07%至4.83亿元。3、家居五金行业需求旺盛，市场集中度低，产品升级与存量市场扩容形成共振，房地产维稳政策与消费刺激措施提振需求。4、户外家具行业稳步上升，欧美需求旺盛，预计2025年全球市场规模达254亿美元，中国市场规模将突破63.1亿元。5、公司核心竞争力包括丰富产品矩阵、多元化销售体系、智能制造平台；基础五金为核心产品，销量稳步增长；境内销售为主，2024年内销占比87.42%，线下经销为核心，外销有增长潜力；产能利用率提升，自动化产线与信息化系统融合，供应链高效协同。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现归母净利润7.09/8.83/10.73亿元，同比增长33.4%/24.5%/21.6%，首次覆盖给予“增持”评级。 #风险提示：产品质量风险、原材料价格波动风险、房地产市场波动风险。