通信行业：北美光通信企业当季业绩表现亮眼，英伟达、谷歌推进太空算力部署－周报2025年第45周

#核心观点： 1、北美光通信企业业绩表现亮眼，数据中心互联（DCI）业务需求强劲，光模块需求旺盛，激光器供应紧张。 2、中科曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640，提升算力密度和性能。 3、英伟达和谷歌推进太空算力部署，英伟达发射AI服务器卫星，谷歌启动“逐日计划”以利用太空环境。 4、通信行业指数本周上涨0.92%，相对收益0.09%，在申万一级行业中排名第13。 5、行业评级维持“优于大市”。 #投资建议： 1、中际旭创：光器件光模块领域，受益于AI算力基础设施发展。 2、中兴通讯：通信设备领域，受益于AI算力基础设施发展。 3、英维克：液冷领域，受益于AI算力基础设施发展。 4、广和通：端侧领域，受益于AI算力基础设施发展。 5、中国移动：三大运营商之一，经营稳健，分红比例提升，高股息价值，建议长期配置。 #风险提示：宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。