通用设备行业：制造业整体需求较弱，把握刀具等结构性机会－月报（1001－1031）

#核心观点： 1、10月制造业PMI为49.0%，较上月下降0.8个百分点，位于荣枯线以下。 2、国内需求偏弱，通用设备订单改善弹性有限，海外需求优于国内。 3、细分领域景气度存在结构性差异，刀具、工控相对高景气，机床、叉车、工业机器人、减速机、空压机需求平稳。 4、弱景气度细分领域的头部企业业绩逐步见底。 5、中长期建议积极布局刀具、工控、机床、减速机、空压机等领域。 #投资建议： 1、刀具：华锐精密、欧科亿、中钨高新、沃尔德、恒锋工具、鼎泰高科。 2、机床：海天精工、纽威数控、科德数控、华中数控、秦川机床、国盛智科、创世纪、浙海德曼、豪迈科技、华辰装备。 3、叉车：安徽合力、杭叉集团、诺力股份。 4、注塑机：伊之密、海天国际。 5、减速机：国茂股份、中大力德。 6、空压机：东亚机械。 #风险提示：宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海外需求波动风险