医药行业：本周申万医药生物指数下跌2.4％，关注医保谈判结果－周报（2025／11／3－2025／11／7）

#核心观点：1、本周申万医药生物指数下跌2.4%，在31个申万一级子行业中表现排名第29。2、2025年药品目录谈判协商顺利结束，127个目录外药品参与基本医保药品目录谈判竞价，24个药品参与商保创新药目录价格协商。3、五部门发布《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》，明确到2030年基层诊疗智能辅助应用基本实现全覆盖，推动二级以上医院普遍开展医学影像智能辅助诊断等应用。4、减肥药制药企业三季度业绩表现亮眼，礼来替尔泊肽前三季度销售收入同比增长125%，诺和诺德司美格鲁肽前三季度销售收入同比增长20%。5、医药板块整体估值30.1倍，在31个申万一级行业中排名第10。评级：看好。 #投资建议：恒瑞医药、长春高新、科伦药业、恩华药业、和誉-B、复宏汉霖、迈瑞医疗、福瑞股份、祥生医疗、润达医疗、华康洁净、药明康德、康龙化成、凯莱英、普蕊斯、汉邦科技、纳微科技 #风险提示：集采降价风险，研发失败风险。