基础化工行业：营收及利润双增，基础化工行业进一步回暖－2025年三季度报告总结

#核心观点： 1、基础化工行业2025年第三季度实现收入和利润双增，前三季度累计营业总收入17100.73亿元，同比增长3.79%；归母净利润1044.77亿元，同比增长10.56%。 2、2025年Q3单季度营业总收入5854.75亿元，同比增长2.94%；归母净利润346.39亿元，同比增长24.16%，利润增速高于收入增速，行业盈利能力提升。 3、化工行业仍处于底部区间，随着需求恢复，行业增速有望逐步提高。 4、“反内卷“政策陆续出台，有望带来部分化工品供给端改善，价格修复弹性较大。 5、半导体、机器人等高科技行业相关产业链受到资本市场青睐，建议关注具有成长性、高科技高附加值及低估值的行业龙头。 6、维持行业投资评级为“推荐“。 #投资建议： 无投资建议 #风险提示： 安全和环保的风险；需求持续低迷的风险；产品价格下滑的风险；国际贸易摩擦的风险；项目投建不及预期的风险；汇率变动的风险。