机械制造行业：中美经贸磋商阶段性缓和，出口链与船舶板块迎来订单与信心修复窗口

#核心观点：1、中美吉隆坡经贸磋商取得阶段性成果，双边经贸摩擦缓和释放积极信号。2、美方将取消针对中国商品的10%“芬太尼关税”，并继续暂停对华24%对等关税一年；暂停实施出口管制50%穿透性规则一年；暂停实施对华海事、物流和造船业301调查措施一年。中方同步暂停相关反制措施。3、本轮磋商标志着中美贸易政策出现阶段性缓和迹象，有望对出口型企业形成边际利好。4、出口链板块政策不确定性减弱，有望带动订单释放与盈利修复。5、船舶板块政策扰动边际缓释，有望提振市场情绪与接单信心。 #投资建议：1、出口链：建议关注具备全球产能布局与渠道协同能力的出口链优质标的，推荐标的：巨星科技、银都股份、涛涛车业、宏华数科，建议关注：浩洋股份。2、船舶板块：建议重点关注具备高端船型建造能力与海外客户承接经验的船企龙头，建议关注：中国船舶、中船防务。 #风险提示：关税政策波动风险、宏观经济波动风险、竞争加剧风险等。