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保利发展(600048):龙头地位巩固,现金流负债率趋好-季报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025年三季度公司营业收入同比增加30.65%，但归母净利润同比减少299.19%，出现亏损。2、2025年前三季度营业收入同比减少4.95%，归母净利润同比减少75.31%。3、2025年前三季度签约金额同比减少16.53%，签约面积同比减少25.13%，但销售规模仍居行业龙头地位。4、2025年前三季度销售回笼1941亿元，回笼率96…
研究对象保利发展
发布机构国泰海通
分析师涂力磊,谢盐,谢皓宇
发布日期2025-10-27
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国泰海通，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象保利发展
股票代码600048
公司共识评级看好近 180 天 · 26 家机构
一致目标价¥8.01中位数 · 9 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025年三季度公司营业收入同比增加30.65%，但归母净利润同比减少299.19%，出现亏损。2、2025年前三季度营业收入同比减少4.95%，归母净利润同比减少75.31%。3、2025年前三季度签约金额同比减少16.53%，签约面积同比减少25.13%，但销售规模仍居行业龙头地位。4、2025年前三季度销售回笼1941亿元，回笼率96%，货币资金余额1226.46亿元。5、资产负债率73.27%，较上年度末下降1.08个百分点。6、新增容积率面积290万平方米，总获取成本603亿元，51%投资金额位于北上广一线城市核心区域。 #盈利预测与评级：预计2025年EPS为0.23元，参考PB估值给予0.6倍PB，目标价10.04元，维持“增持”评级。 #风险提示：1）销售和结算不及预期；2）行业面临下行风险。
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