宁波银行(002142):资产质量持续改善-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度营业收入550亿元，同比增长8.3%，增速较上半年回升0.4个百分点；归母净利润224亿元，同比增长8.4%，增速较上半年回升0.2个百分点。2、2025年三季度末总资产3.58万亿元，同比增长16.6%，较年初增长14.5%；贷款总额1.72万亿元，较年初增长16.3%；存款总额2.05万亿元，较年初增长11.5%。3、前三季度日均净息差1.76%，与上半年持平，同比降低9bps；三季度单季日均净息差1.76%，环比二季度略微回升4bps。4、前三季度手续费净收入同比增长29.3%至48亿元；其他非息收入同比下降9.0%。5、三季度末不良率0.76%，较年初持平；关注率1.08%，较年初上升0.05个百分点；前三季度不良生成率0.99%，同比下降0.27个百分点；三季度末拨备覆盖率376%，较年初下降13个百分点，较二季度末回升2个百分点。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润292/317/341亿元，同比增速7.6%/8.4%/7.7%；摊薄EPS为4.27/4.64/5.01元；维持“优于大市”评级。 #风险提示：宏观经济形势走弱可能对银行资产质量产生不利影响。