建筑装饰行业：上海发布智能终端产业发展行动方案，罗曼股份、浦东建设、苏州规划等有望受益－动态点评251015

【事项】

10 月 14 日，上海经信委发布《上海市智能终端产业高质量发展行动方案 （2026-2027 年）》，主要内容包括到 2027 年，上海市智能终端产业持续做大做强，总体规模突破 3000 亿元，打造 3 家以上具有全球影响力的消费级终端品牌，培育 2 家领军企业，实现三个“一千万”台规模，即人工智能计算机、人工智能手机、人工智能新终端规模各达到千万台以上。【评论】

上海算力产业增速有望提升。在终端核心产品打造行动中，经信委提及需提升智能算力终端规模，开发支持大模型轻量化的推理一体机产品，打造智算服务器终端产业集群，提升万卡集群系统调优能力，集聚国内智算服务器整机优质企业，实现百亿级规模，牵引自主 GPU、互联模块等核心部件规模化应用等。上海及长三角地区工业及高教科研基础优秀，产业结构多元化，我们判断算力消纳基础及客户确定性较高，算力租赁企业、AIDC 服务商有望重点受益。《中国智算中心产业发展白皮书（2024 年）》预计中国智算中心市场投资规模 2023-2028年 CAGR 为 27%，我们认为上海作为高科技领先区域，算力产业有望实现类似规模增速。

低空经济有望与算力业务实现协同。打造行动还提出培育卫星互联网终端产品，要求围绕低轨卫星星座部署和应用落地需求，构建覆盖海洋、航空、应急等领域的终端体系。我们认为如果上述方案得到落实，低空飞行基础将得到夯实，相关应用场景也能够得到拓展，相关企业也将重点受益。此外，未来如果低空飞行频次上升，低空经济也需要更多 AI 算力去计算任务优先级、最佳飞行路线等，能够与算力业务实现良好协同。

拥有优质文娱类运营资产企业有望受益。打造行动还提出“推动软硬件协同创新”、“创新新型消费终端产品”、“推出工业终端产品”、“围绕 AR、MR、VR 三类眼镜产品形态，加快打造一批智能眼镜头部品牌”等要求，我们据此判断此次行动方案同样重视应用场景挖掘，使得 AI 算力能够更广泛用于工业以及新消费场景，长期来看拥有先进 AI赋能生产、以及拥有优质文娱类运营资产的企业也有望重点受益。