美国互联网行业：DoorDash投资全球平台；Lyft增长良好

#核心观点： 1、DoorDash三季度营收和用户指标强劲，但盈利低于预期，主要因管理和一般费用大增以及计划加大投资。 2、DoorDash计划大幅增加投资，用于打造全球科技平台、集成人工智能以及扩展自动驾驶能力。 3、Lyft三季度表现强劲，收入同比加速增长，调整后EBITDA同比增长，且四季度指引保持增长势头。 4、Lyft通过国际扩张和自动驾驶布局拓展潜在市场规模，且估值较同行存在折价。 5、鉴于与同行相当的增长表现且估值存在折价，报告更倾向选择Lyft。 #投资建议： 1、Lyft：增持评级，目标价30美元。公司三季度表现强劲，收入加速增长，调整后EBITDA同比增长29%，且通过国际扩张和自动驾驶布局拓展市场。 2、DoorDash：增持评级，目标价301美元。公司三季度营收强劲，但因投资加大导致利润率指引偏弱，计划投资全球科技平台、人工智能和自动驾驶。 #风险提示： 1、监管风险。 2、竞争格局。 3、宏观/消费。