通信行业：光模块需求上修，Anthropic与谷歌云达成百亿美元合作协议－周报251026

本报告导读：光模块需求大幅增长，持续看好 AI 成长。重点推荐：中际旭创、新易盛、源杰科技、中兴通讯、汇绿生态、杰普特、锐捷网络、翱捷科技、紫光股份。

投资要点

维持通信行业“增持”评级。持续看好 AI 成长。重点推荐：中际旭创、新易盛、源杰科技、中兴通讯、汇绿生态、杰普特、锐捷网络、翱捷科技、紫光股份。OpenAI 发布基于 Chromium 的 AI 浏览器 ChatGPT Atlas。Anthropic 确认与谷歌云达成价值数百亿美元的合作协议，包括高达一百万个 TPU。度亘核芯 94%控股武汉锐晶，两家公司可在光电子领域实现技术互补，加强其在激光芯片产业链的布局，提升综合竞争力。1.6T 光模块需求预期上修，2026 年需求可能到 2000w 以上。通信构筑数字经济底座——1）AI 生态。2）卫星互联网。3）数据要素。4）AIoT。5）车联网。6）工业互联网。

风险提示

中美贸易摩擦影响；行业投资低于预期；需求低于预期。