电力设备行业：反内卷促光伏供给侧改革，荣耀推出行业最高负极硅含量旗舰新机250706

光伏：破除"内卷式"竞争，关注光伏供给侧改革机会。6 月 29 日，人民日报推出金社平文章《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》指出，“要深化要素市场化配置改革，主动破除地方保护、市场分割和‘内卷式’竞争。”7 月 1 日，中央财经委员会第六次会议表示要依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。7 月 3 日，工信部党组书记、部长李乐成主持召开第十五次制造业企业座谈会，聚焦加快推动光伏产业高质量发展，听取光伏行业企业及行业协会情况介绍和意见建议，并表示要巩固提升优势，治理光伏行业低价无序竞争，加快塑造我国下一代光伏产品的竞争优势。光伏行业积极响应供给侧改革，根据索比光伏网报道，光伏玻璃厂计划 7 月开始集体减产 30%以响应“反内卷”号召，预计后续多晶硅料价格也有望反弹上行。核心关注两大方向：1）供给侧偏刚性、后续需求复苏后价格弹性更大的硅料、玻璃和石英砂，核心关注协鑫科技、通威股份、大全能源、石英股份、金晶科技、福莱特等。2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等。风电&电网：风电需求持续放量，核准、中标量持续高增。蒙西至京津冀、藏东南至粤港澳两条特高压核准。风电中标：据风芒能源数据，2025 年上半年我国 11 家整机商共计中标 526 个项目，规模总计约 94GW（不含自建、框采项目），与去年同期 70.84GW 相比，增长 32.7%。风电核准：根据风芒能源数据，截至 6 月 30日，2025 年 27 个省市核准共批复了 549 个风电项目，容量共计 67.53GW，同比+8%。2025 年 6 月 23 日，国家发改委核准藏东南至粤港澳大湾区±800 千伏特高压直流输电工程；6 月 26 日，蒙西至京津冀±800 千伏直流输电工程取得国家发展和改革委员会的核准批复，特高压推进有望加速。氢能：全国首条跨省绿氢管道内蒙古段获批。据全球氢能，7 月 4 日，内蒙古乌兰察布市至京津冀地区氢气输送管道示范工程内蒙古段于近日正式获批。据介绍，这是国内首条跨省长距离、大规模绿氢管道项目，是推动绿氢规模化输送、探索氢能“制储输用”一体化商业运营模式的国家级试验示范项目，也是内蒙古绿氢输送管网先期实施的重点绿氢外送项目，由中石化新星（内蒙古）西氢东送新能源有限公司投资建设。项目建成后，将有效降低绿氢运输成本，进一步促进绿氢消纳，助力内蒙古氢能“制储输用”全产业链建设，对推动内蒙古能源结构转型、实现“双碳”目标、促进地区经济绿色发展具有重要意义。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。储能：2025 年 6 月 W3 储能系统项目投标价为 0.592 元/Wh。均价：6 月 W3EPC投标报价区间为 0.568 元/Wh-1.574 元/Wh，储能系统投标报价为 0.592 元/Wh。推荐关注方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。锂电池：荣耀发布 Magic V5 旗舰折叠机，负极含硅量达行业最高的 25%。本周，荣耀手机举行 AI 终端生态发布会，推出新一代旗舰折叠机 Magic V5，其厚度为 8.8mm，重量为 217g。厚度和重量为全球第一。此外，该款折叠机搭载了青海湖刀片电池，其中硅含量达到了消费电子领域的最高水平 25%，电池容量达6100mAh，能量密度达 901Wh/L，均为行业最高水平。而支撑青海湖电池具有如此优异表现的为五大黑科技，包括高动力固态电解质、高压钴酸锂正极、高仿生自修复粘结剂、动态沉积硅碳负极以及超强集流体等。消费电子市场对电池的高安全性、轻薄化和长续航需求的提升，将有助于推动硅碳负极及固态电池等新技术的持续发展。建议关注德福科技、英联股份、星云股份、厦钨新能、三祥新材等。

风险提示

新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。