继峰股份(603997):单三季度净利润环比增长97％,海外加速贡献业绩

#核心观点：1、公司2025年第三季度实现收入56.08亿元，同比下降4.94%，环比提升2.23%；归母净利润0.97亿元，同比扭亏，环比增长97%。2、2025年第三季度销售毛利率为16.48%，同比提升2.4个百分点，环比提升2.09个百分点；归母净利率为1.73%，同比扭亏，环比提升0.84个百分点。3、2025年上半年乘用车座椅业务实现营业收入19.84亿元，同比翻倍增长；截至2025年7月31日，累计乘用车座椅在手项目定点共24个。4、2025年上半年出风口产品实现营业收入1.36亿元；隐藏式门把手已获不同客户项目定点；车载冰箱实现营业收入约7700万元，同比翻数倍增长，已获得在手项目定点13个。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司实现归母净利润5.04/9.40/12.76亿元，维持优于大市评级。 #风险提示：商誉减值风险、原材料涨价风险、市场风险、客户拓展风险。