爱柯迪(600933):三季度净利润同比增长10％,卓尔博股权完成过户

#核心观点：1、公司2025年第三季度实现营业收入18.6亿元，同比增长7.9%，环比增长4.3%；归母净利润3.22亿元，同比增长10.36%，环比增长2.04%。2、公司毛利率为32.59%，同比提升2.84个百分点，环比提升2.85个百分点。3、销售、管理、研发费用率同比下降，财务费用率受汇兑影响同比上升。4、公司完成收购卓尔博71%股权并完成过户，卓尔博成为控股子公司。5、公司推动产品结构向集成化、模块化升级，北美、欧洲及东南亚生产基地协同效应显现。6、公司加速全球化业务布局，墨西哥二期工厂投产，马来西亚生产基地进入量产准备阶段，并启动铝铸件生产工厂建设。 #盈利预测与评级：预计2025年、2026年、2027年净利润分别为12.42亿元、15.18亿元、17.99亿元。维持“优于大市”评级。 #风险提示：行业竞争加剧风险、原材料价格上涨风险。